Mortgage Tips


How to Reduce Your Mortgage One Additional Mortgage Payment a Year
There's a simple trick to significantly reduce the length of your mortgage and save you thousands of dollars. The trick is to make one extra mortgage payment a year and apply that payment toward your loan's principal.

This is the method being used by "Bi-Weekly Mortgage Reduction Services" and "Bi-Weekly Mortgage Savings Programs". Only, when you do it yourself, you don't pay a third party unnecessary set-up costs and fees!

Example: $100,000 loan, 30-year mortgage, 6.5% fixed interest rate 

 

 

 

One-time Payment
It may not be possible for you to increase your monthly mortgage payment. Keep in mind that most mortgages will permit you to make additional payments to your principal at anytime. Perhaps, five-years after moving into your home you receive a larger than expected tax return, or an inheritance or a non-taxable cash gift. You could apply this money toward your loan's principal, resulting in significant savings and a shorter loan period.

Example:

With a $100,000, 30-year, 6.5% fixed interest rate mortgage loan, the borrower will pay a total of $227,542.98 to pay back the loan in 30 years. That equals $127,542.98 in interest payments.

If the same borrower makes a one-time $5,000 payment the first day of year 6, he/she will pay a total of $204,710.75 and pay off the loan in 27 years (324 months). That's a savings of $22,832.23 in interest.

 

SPANISH VERSION:

Cómo reducir su hipoteca Un pago adicional de hipoteca al año
Hay un truco simple para reducir substancialmente la cantidad de años de su hipoteca y ahorrar miles de dólares. El truco consiste en hacer un pago de hipoteca extra cada año y aplicar ese pago a la amortización del capital del préstamo.

Este es el método que utilizan "Bi-Weekly Mortgage Reduction Services" (Servicios de reducción de hipotecas mediante pagos quincenales) y "Bi-Weekly Mortgage Savings Programs" (Programas de ahorro en hipotecas mediante pagos quincenales). Sólo que, cuando lo hace usted mismo, no le paga a un tercero innecesarios cargos y costos de establecimiento del servicio.

Ejemplo: préstamo por $100.000 dólares, hipoteca a 30 años, tasa de interés fija de 6,5%

 



Pago extraordinario
Quizás no le sea posible incrementar el pago mensual de su hipoteca. Tenga presente que la mayor parte de las hipotecas le permitirá realizar pagos adicionales para amortizar el capital en cualquier momento. Tal vez, cinco años después de mudarse a su casa tenga un ingreso sujeto a impuestos más importante de lo esperado o reciba una herencia o un regalo en efectivo exento de impuestos. Podría aplicar ese dinero a la amortización del capital de su préstamo, lo que tendría como resultado un ahorro significativo y un período de amortización del préstamo más corto.

Ejemplo:

En el caso de un préstamo hipotecario por $100.000 dólares a 30 años, con tasa de interés fija de 6,5%, el prestatario pagará un total de $227.542,98 dólares para devolver el préstamo en 30 años. Eso equivale a $127.542,98 dólares en pagos de intereses.

Si el mismo prestatario realiza un pago extraordinario de $5.000 dólares el primer día del sexto año, pagará un total de $204.710,75 dólares y cancelará el préstamo en 27 años (324 meses). Esto representa un ahorro de $22.832,23 dólares en intereses.